8月5日A股光模块板块因一则美国FCC拟限制进口中国光模块的传闻而剧烈震荡，龙头股中际旭创成交额创历史新高。本文深度解析事件背景、中国厂商七成全球份额的产业格局、早已布局的海外产能、上游EML芯片等真正的供应链瓶颈，以及硅光技术路线带来的破局可能，认为政策可改变发货地址，但难以改变谁最会做光模块的长期竞争格局。