11月中国制造业PMI回升至49.2%，虽仍处收缩区间，但新订单、新出口订单及生产指数均现改善，高技术制造业连续10个月扩张成为核心支撑。数据揭示内需温和复苏、外需显著反弹的结构性回暖，但经济仍面临总需求不足、企业分化等挑战。未来政策需在扩内需、促创新与稳外贸间寻求平衡，以巩固复苏基础。