软银季度净利润降幅收窄至18%，英特尔股份贡献85亿美元意外收益，成功对冲OpenAI估值增长放缓及Vision Fund组合下滑的冲击。孙正义对AI产业的全链条豪赌，在展现战略雄心的同时，也加剧了资产负债表杠杆风险和行业泡沫隐忧。

SpaceX首份财报发布在即，市值已蒸发5000亿美元。市场核心矛盾在于1.4万亿美元估值几乎完全押注马斯克个人愿景（星舰、火星殖民、AI），而非当前财务指标。资本支出将从今年487亿美元飙升至2028年1184亿美元，债务同步膨胀5倍，引发对AI基础设施投资回报的强烈担忧。

AI竞赛的巨额投入正推高信用衍生品价格，CoreWeave、甲骨文等公司CDS飙升，市场担忧债务违约风险。微软凭借AAA评级成为赢家，而高风险企业的融资成本正形成恶性循环。

国家发展改革委国家信息中心6月9日发布的先行指标显示，5月中国经济稳中向好：港口设备开工率同比增9个百分点，外贸韧性增强；线下消费支付金额同比增2.4%，消费稳步复苏；AI、人形机器人投资同比增约5倍，投资向新向优；战略性新兴产业专利授权量同比增19.7%，创新活力加速释放。本文从外贸、消费、投资、创新四大维度进行深度解析，结合宏观政策背景与风险提示，展望下半年经济走势。