本文深度解析创业板50指数近五年变迁，揭示其从高估到理性回归的历程。指数上涨23%但市盈率腰斩，成分股更迭反映硬科技崛起与医疗消费板块褪色。半导体、AI算力龙头权重提升，呈现强者恒强格局。当前估值处于历史中位，未来表现将更依赖业绩兑现。分析指出，投资需紧跟国家战略导向的产业趋势，同时警惕模式脆弱性，在龙头集中时代聚焦核心竞争力。